Neuquén emite bonos por 500 millones de dólares a 7,35%, superando a Chubut y sin ceder regalías
La provincia argentina de Neuquén concretó una exitosa emisión de bonos internacionales por 500 millones de dólares a un rendimiento del 7,65% y cupón del 7,35%. Esta ope
La provincia de Neuquén, epicentro de la formación de Vaca Muerta, ha regresado con éxito a los mercados internacionales de deuda, colocando bonos por un valor de 500 millones de dólares. Esta emisión, la primera de la provincia desde 2017, se cerró con un rendimiento del 7,65% y un cupón del 7,35%, alcanzando el tope autorizado por su Legislatura. Lo más notable de esta operación financiera es que Neuquén logró acceder a estos fondos sin ceder ni pignorar sus regalías hidrocarburíferas, marcando un precedente significativo frente a otras provincias productoras.
La colocación, coordinada por J.P. Morgan y Santander, con el apoyo de Balanz Capital para las reuniones con inversores, fijó el precio de emisión en 98,377, lo que explica la brecha de 30 puntos básicos entre el cupón y el rendimiento al emitirse bajo la par. El ingreso bruto para la provincia se sitúa en aproximadamente 491,9 millones de dólares, con un compromiso anual de intereses de unos 36,75 millones hasta la primera amortización. Los bonos son senior quirografarios, con amortizaciones anuales programadas para 2032, 2033 y 2034, y pagos semestrales de intereses, respaldados por las calificaciones B- de S&P Global Ratings y Fitch Ratings.
Este acuerdo posiciona a Neuquén de manera ventajosa en el mercado de deuda provincial. La provincia logró una tasa 180 puntos básicos inferior a la obtenida por Chubut, otra importante provincia petrolera que, con la misma calificación B-, tuvo que ceder el flujo de sus regalías petroleras a través de un fideicomiso para colocar 650 millones de dólares al 9,45%. Comparado con otras emisiones recientes en Argentina, Neuquén también superó a Córdoba (800 millones al 8,95%), Santa Fe (800 millones al 8,10%) y Entre Ríos (300 millones al 9,55%), acercándose al piso establecido por la Ciudad de Buenos Aires.
La capacidad de Neuquén para captar capital a condiciones favorables y, crucialmente, sin comprometer sus regalías hidrocarburíferas, subraya la confianza del mercado en su solidez financiera y en la robustez de su sector energético, particularmente Vaca Muerta. Este logro no solo representa un ahorro significativo en el costo de su deuda, sino que también preserva la autonomía de la provincia sobre sus ingresos clave derivados de la producción de petróleo y gas, fortaleciendo su capacidad de inversión y desarrollo en un sector vital para la economía regional y nacional.