YPF Luz inicia oferta pública de acciones: BNR Power Investments, el accionista que venderá su 24,99%
YPF Luz, la principal generadora de electricidad de Argentina, ha presentado su solicitud para una oferta pública inicial (OPI) en las bolsas de Nueva York y Argentina. E
YPF Luz, reconocida como la mayor generadora pura de electricidad en Argentina por capacidad instalada, ha dado un paso significativo hacia la apertura de su capital al presentar ante la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) el registro para su Oferta Pública Inicial (OPI). El proceso busca listar acciones de depósito estadounidenses (ADS) en la Bolsa de Nueva York (NYSE) bajo el símbolo YLUZ, y acciones Clase B en Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA), también con el mismo identificador. La característica central de esta operación es que se trata de una colocación enteramente secundaria.
El prospecto de la OPI revela que la compañía no emitirá acciones nuevas, lo que significa que no percibirá fondos directamente de la colocación. La totalidad de los recursos recaudados, una vez descontadas las comisiones y gastos operativos, será destinada a BNR Power Investments B.V., el accionista vendedor que actualmente posee el 24,99% del capital de YPF Luz. Mientras tanto, YPF, la petrolera controlada por el Estado argentino en un 51%, conservará su participación del 75,01%, reafirmando su rol como accionista controlante de la generadora que fundó en agosto de 2013.
La oferta global se ha estructurado en dos tramos interdependientes: uno de carácter internacional, que abarcará la colocación de ADS en Estados Unidos y otras jurisdicciones fuera de Argentina, y otro tramo local, registrado ante la Comisión Nacional de Valores (CNV) y dirigido específicamente al público inversor argentino. Cada ADS representará diez acciones Clase B, resultado de un desdoblamiento inverso de 4 a 1 aprobado por la asamblea el 23 de junio de 2026. Goldman Sachs, BofA Securities y Citigroup actúan como coordinadores globales de esta importante transacción, con BNP Paribas, Itaú BBA, JP Morgan y Santander como colocadores líderes, y The Bank of New York Mellon como banco depositario.
La incursión de BNR Power Investments B.V. en el capital de YPF Luz se remonta a marzo de 2018, cuando GE Power Investments adquirió el 24,99%. Posteriormente, en 2019, esta participación transitó a un vehículo de inversión donde GE Vernova y el Silk Road Fund colaboran a partes iguales, manteniendo GE Vernova el control. Finalmente, en abril de 2024, tras la escisión de GE Vernova, adoptó su nombre actual. A pesar de estos cambios, la estructura accionaria de fondo de BNR se mantuvo inalterada. En términos financieros, YPF Luz reportó una facturación de 640,8 millones de dólares en 2025, con un EBITDA ajustado de 427,5 millones de dólares y un margen del 66,7%. Para los doce meses que finalizaron en marzo de 2026, los ingresos aumentaron a 709,0 millones de dólares, lo que subraya la sólida performance financiera de la compañía.