Mubadala Capital, el fondo de Abu Dhabi, debuta en Argentina con una oferta por el 70% de Metrogas
Mubadala Capital, el brazo de gestión de activos del fondo soberano de Abu Dhabi, junto a SIA Capital y Neuss Capital, ha presentado una oferta vinculante para adquirir e
Mubadala Capital, el influyente brazo de gestión de activos del fondo soberano de Abu Dhabi, ha formalizado su primera incursión en el mercado argentino al presentar una oferta vinculante por el 70% de Metrogas, la principal empresa distribuidora de gas natural en el Área Metropolitana de Buenos Aires (AMBA). Este movimiento representa un hito para el fondo, que, a pesar de su vasta trayectoria global, incluyendo fuertes inversiones en Brasil, Europa y Estados Unidos, hasta ahora se había mantenido al margen del país suramericano. La confirmación de esta oferta, realizada en consorcio con SIA Capital y Neuss Capital, se produce en un momento crucial de la fase de licitación orquestada por Citigroup.
La venta del paquete accionario de Metrogas, actualmente en manos de YPF, ha avanzado a la etapa de ofertas vinculantes tras una fase inicial donde 12 grupos firmaron acuerdos de confidencialidad. Se espera que el número final de oferentes se reduzca significativamente. La entrada de Mubadala Capital, con su estrategia de identificación de 'activos complejos o subvaluados, con incertidumbre regulatoria u operativa', sugiere una apuesta calculada sobre el potencial de recuperación y valorización a largo plazo de Metrogas. La prórroga de la licencia de distribución de gas hasta 2047 emerge como la variable regulatoria determinante que define el valor intrínseco de este activo.
Mubadala Investment Company, el fondo soberano matriz de Mubadala Capital, ostenta activos bajo administración por un valor de 385.000 millones de dólares, operando como una gestora independiente con presencia en más de 50 países. Su tesis de inversión en mercados emergentes se fundamenta en la paciencia y la capacidad de reencauzar activos que el mercado inicialmente ha descontado debido a complejidades. Un claro ejemplo de su metodología es Brasil, donde han inyectado 7.300 millones de dólares en 15 años, abarcando desde infraestructura (metro, autopistas) y salud (universidades médicas) hasta proyectos energéticos masivos como el megaproyecto de biocombustibles de Acelen, valorado en 13.500 millones de dólares. Recientemente, su tercer fondo enfocado en Brasil, el Brazil Special Opportunities Fund III, superó su objetivo de recaudación, cerrando en 900 millones de dólares, lo que subraya su compromiso con la región.
El CEO de Metrogas, Sebastián Mazzucchelli, ha señalado previamente la visión de la empresa de transformarse en una entidad 'más moderna, ágil y rentable', un objetivo que podría encontrar sinergias con la filosofía de inversión de Mubadala. La potencial adquisición no solo marcaría un precedente para Mubadala en Argentina, sino que también inyectaría un nuevo dinamismo en el sector de distribución de gas del país, un segmento vital para la economía nacional. La incertidumbre regulatoria que a menudo caracteriza a los mercados latinoamericanos es precisamente el tipo de desafío que Mubadala busca transformar en oportunidad, confiando en su capacidad para reestructurar y optimizar operaciones a largo plazo.